Les obligations britanniques s’effondrent, la Grande Bretagne est en panique. Les causes de cet effondrement sont l’inflation, les taux d’intérêt qui augmentent, et ça a posé de gros problèmes…
Sommaire de l'article
Les obligations, une garantie
Les gérants ont ces obligations en portefeuille et souvent cela représente une garantie. C’est-à-dire que lorsqu’on a de la dette d’un Etat comme la Grande-Bretagne, les Etats-Unis, la France, l’Allemagne etc, on considère que c’est ce qu’il y a de plus sûr.
On est donc face à une situation où la monnaie britannique s’effondre, l’euro s’effondre, les obligations s’effondrent à cause de la hausse des taux d’intérêt.
D’un autre côté, les fonds qui gèrent des milliards pour les fonds de pension ont dû faire face à des appels de marge.
La banque centrale d’Angleterre est intervenue pour éviter le cercle vicieux qui représentait un danger pour les fonds de pensions.. Ils se retrouvent obligés de vendre leur exposition aux obligations.
La situation s’emballe en Grande Bretagne
La Grande Bretagne est en situation de fragilité. Les principales devises ont chuté :
- Le dollar perd depuis 2021
- Le dollar canadien perd 7%
- Le dollar australien perd 11%
- L’euro perd 18%
- La monnaie britannique perd 21%
- Le yen japonais perd 23%
On constate que la situation commence à dégénérer et pas qu’en Europe ou en Grande Bretagne mais également en Australie, au Japon et même aux Etats-Unis…
Un chamboulement complet sur un plan économique
Depuis 40 ans, c’est la première fois qu’on vit une telle situation sur un plan économique :
- L’inflation augmente
- Les taux d’intérêt augmentent
- L’immobilier aux Etats-Unis baisse
Le point de vue de Stanley Druckenmiller
Ancien bras droit de George Soros, il a ensuite développé son fond. Il dit qu’une récession bien plus importante que ce que beaucoup de gens anticipent, aura lieu en 2023. Il est assez pessimiste sur l’économie et sur ce qui va arriver :
- L’inflation a été sous-estimée
- Les taux d’intérêt qui augmentent
- Les monnaies qui s’effondrent
Le dollar devient la valeur refuge
Auparavant, le valeur refuge était le TLT, les obligations américaines. Or actuellement, les obligations s’effondrent.
Une crise différente
Auparavant, on a eu plusieurs crises mais celle-ci est différente…
- En 2000, on a eu “la bulle des valeurs technologiques”
À l’époque, Green Span a baissé les taux d’intérêt massivement.
- En 2008, deuxième crise
Pour freiner cette crise, on a baissé les taux d’intérêt et on a pratiqué le quantitative easing. C’est-à-dire qu’on a racheté des titres, des obligations etc pour soutenir le marché.
- En 2020, troisième crise
On a fait la même chose, notamment la baisse des taux d’intérêt. On a continué d’injecter des liquidités. D’ailleurs on peut dire que 2020 était une année record en matière d’injection de liquidité, c’était du jamais vu dans l’histoire.
Cette aide inégalée dans l’histoire économique a permis d’avoir un marché complètement fou en 2020 et en 2021. Mais cela a également entraîné et provoqué l’inflation.
Effectivement, ce n’est pas que ce quantitative easing et cette liquidité massive qui permettent de comprendre l’inflation actuelle mais il y a également d’autres phénomènes comme la guerre entre la Russie et l’Ukraine et les programmes massifs d’intervention.
La situation actuelle
Auparavant, il suffisait de baisser les taux d’intérêt pour régler le problème. Aujourd’hui, si on baisse les taux d’intérêt, l’inflation s’emballe et on se retrouve dans une situation hors de contrôle. On va donc être obligé à nouveau d’augmenter les taux d’intérêts. Les Etats-Unis n’ont pas le choix, s’ils n’augmentent pas les taux d’intérêt, ils se retrouvent dans une situation d’inflation.
Les grandes institutions sont actuellement impuissantes
La réserve fédérale américaine, la FED, la BCE, la Banque d’Angleterre, la Banque du Japon, etc sont complètement impuissantes, elles ne peuvent rien faire.
De plus :
- L’Europe est fragilisée à cause du conflit entre la Russie et l’Ukraine
- Il y a beaucoup d’incertitudes
- La Grande Bretagne est fragilisée et en grave difficulté
On constate ainsi que finalement, c’est le dollar qui gagne parce que tous les actifs baissent. En effet, cette crise se différencie de toutes les anciennes parce qu’on ne peut plus compter sur la FED pour limiter les dégâts, on ne peut plus compter sur la BCE pour limiter la casse.
Les Etats-Unis vont donc être obligés d’accepter un krach boursier.
Un bon investisseur est capable d’attendre
Pour être un bon investisseur, il faut être super patient.
Parfois, ne rien faire c’est faire !
Un bon investisseur, c’est quelqu’un qui est capable d’attendre. Il y aura de bonnes opportunités si on est patient.
Si le marché continue de baisser, comme Jérémy Gratham l’a dit, on a la mère de tous les krachs, il vaut mieux attendre des actions qui sont complètement bradées.
Apple suspend la production de l’iPhone 14
Apple explique qu’ils vont arrêter de produire l’iPhone 14 parce que la demande est moins importante que prévu. Elle renonce donc à augmenter la production d’iPhone à cause de la baisse de la demande. Étant la plus grosse capitalisation américaine et au monde, Apple est en train de perdre 3%.
Conclusion
Actuellement, on est toujours dans une tendance baissière. Il faut donc être très prudent et protéger son argent intelligemment.
D’ailleurs, on sent la rentrée dans une ère de récession.
Ressources
Le problème des pensions qui menaçait de détruire le marché des titres d’État
Stanley Druckenmiller voit un “atterrissage brutal” en 2023 avec une possible récession plus profonde que ce à quoi beaucoup s’attendent
Apple abandonne l’augmentation de la production d’iPhone après que la demande ait faibli
